The Effect Of Working Capital Expenditure, Net Working Capital, and Investment Opportunities On Cash Holding Sub-Sectors of Land Transportation Companies

Adinda Zahra Apsari, Sri Rani Fauziah, Rizki Ramadhan, Rismadi Rismadi, Dewi Maya Sari

Abstract


Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menganalisis pengaruh Capital Expenditure (CAPEX), Net Working Capital (NWC), dan Investment Opportunities (IOS) terhadap Cash Holding pada sub perusahaan sektor transportasi darat yang tercatat di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2021-2023. Total populasi dalam penelitian ini adalah 18 perusahaan transportasi darat yang diamati selama 3 tahun, sehingga total 54 pengamatan. Analisis data menggunakan metode regresi linier ganda. Hasil penelitian menunjukkan bahwa ketiga variabel independen tersebut secara bersamaan memiliki pengaruh yang signifikan terhadap Cash Holding.


Keywords


Capital Expenditure, Net Working Capital, Investment Opportunities, Cash Holding

Full Text:

PDF

References


Abdullah, K., Jannah, M., Aiman, U., Hasda, S., Fadilla, Z., Taqwin, Ardiawan, M. K. N., & Sari, M. E. (2022). Metodologi Penelitian Kuantitatif. In Yayasan Penerbit Muhammad Zaini.

Ardhana, D., & Honesty, F. F. (2025). Pengaruh Capital Expenditure, Net Working Capital dan Investment Opportunities terhadap Cash Holding. Eksplorasi Akuntansi, 7(1), 153–166.

Bates, T. W., Kahle, K. M., & Stulz, R. M. (2009). Why do U.S. firms hold so much more cash than they used to? Journal of Finance, 64(5), 1985–2021.

Bougie, U. S. R. (2017). Metode Penelitian untuk Bisnis (Buku 2; 6). Salemba Empat.

BPS. (2021). Hasil Sensus Penduduk (SP2020) pada September 2020 mencatat jumlah penduduk sebesar 270,20 juta jiwa. Retrieved January 21, 2025, from https://www.bps.go.id/id/pressrelease/2021/01/21/1854/hasil-sensus- penduduk%25E2%2580%2593sp2020%25E2%2580%2593pada-september- 2020-mencatat-jumlah-penduduk-sebesar-270-20-juta-jiwa-.html.

BPS. (2023). Statistik Transportasi Darat Indonesia 2023. Retreived January 21, 2025 from https://www.bps.go.id/id/publication/2024/11/25/cdcf9b5e74dd2e9bb3458ee4/statistik-transportasi-darat-2023.

Brigham Eugene, F., & Houston, J. F. (2019a). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan (14th, Buku 2 ed.). Salemba Empat.

Brigham Eugene, F., & Houston, J. F. (2019b). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan (14th, Buku 1 ed.). Salemba Empat.

Dahlquist, J., & Knight, R. (2025). Principle Of Finance. LibreTexts.

Dewi, I. P., & Effriyanti. (2022). The Effect of Sales Growth, Cash Conversion Cycle and Capital Expenditure on Cash Holding. JIAFE (Jurnal Ilmiah Akuntansi Fakultas Ekonomi), 8(1), 153–164.

Dwiansyah, S. D., Silvia, A., & Kusuma, N. (2025). Pengaruh Growth Opportunity dan Net Working Capital terhadap Cash Holding pada Sektor Industri Barang Konsumsi Tahun 2020-2023. UBMJ (Upy Business And Management Journal), Vol.04(01), 1–11.

Elgharib, W. A. (2023). Cash Holding. Management and Accounting, 1(2), 89–98.

Fauziah, S. R., Ramadhan, R., Auliani, F., Rismadi, & Kadriyani, E. (2024). Analisis Cash Conversion Cycle Dalam Menilai Modal Kerja Pada Perusahaan Minyak Kelapa Sawit Cash Conversion Cycle Analysis in Assessing Working Capital in Crude. Accounting, 5321(02).

Fitriani, L., & Siregar, H. (2020). Pengaruh Pengeluaran Pemeliharaan dan Biaya Operasional terhadap Profitabilitas Perusahaan Transportasi Darat. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 22(3), 154–167.

Hapsari, D. W., & Norris, N. R. (2022). The Determinant Of Cash Holding. Jurnal Akuntansi.

Hengsaputri, J. A., & Bangun, N. (2020). Pengaruh Growth Opportunity, Net Working Capital Dan Capital Expenditure Terhadap Cash Holding. Jurnal Paradigma Akuntansi, 2(3), 1343.

IAI. (2014). PSAK No. 13 Standar Akuntansi Keuangan Investasi Properti. Retrieved May 4, 2025, from https://web.iaiglobal.or.id/PSAK- Umum/15#gsc.tab=0.

IAI. (2019). Modul Level Dasar (CAFB) Akuntansi Keuangan (I). Retreived May 4, 2025, from https://web.iaiglobal.or.id/assets/materi/Sertifikasi/CA/modul/ak/index.html# p=167.

IAI. (2020). PSAK No. 2 Laporan Arus Kas. Retreived May 4, 2025, from https://web.iaiglobal.or.id/PSAK- Umum/8.

Iba, Z., & Wardhana, A. (2016). Regresi Linier Sederhana dan Berganda (Issue July). CV. Eureka Media Aksara.

IFRS. (2025). IAS 7 Laporan Arus Kas. Retreived May 4, 2025, from https://www.ifrs.org/issued-standards/list- of-standards/ias-7-statement-of-cash-flows/

Jarrett, J. E., Pan, X., & Du, W. (2019). Using Analytical Hierarchy Process Methods in Cash Holding and Corporate Working Capital Management: an Asian Perspective. Journal of Business Strategy Finance and Management, 1 and 2(1 and 2), 01–15.

Jinkar, R. T. (2013). Analisa Faktor-Faktor Penentu Kebijakan Cash Holding. Ekonomi, 66 (July), 6–17.

Juliani, M., & Tu, A. (2022). Cash Holding pada Perusahaan Non-Keuangan di Indonesia. E-Jurnal Akuntansi, 32(11), 3460.

Krisdiana, K. N., & Meidiaswati, H. (2021). Jurnal Ilmu Manajemen, 12(1), 48–56.

Maarif, S., Anwar, C., & Darmansyah. (2019). Pengaruh Interest Income,Net Working Capital,Dan Capital Expenditure Terhadap Cas Holding Dengan Aktivasi Dewan Komisaris Sebagai Variabel Moderasi. Madani, 2(1), 1–14.

Mardiatmoko, G. (2020). The Importance of the Classical Assumption Test in Multiple Linear Regression Analysis (A Case Study of the Preparation of the Allometric Equation of Young Walnuts). Ilmu Matematika Dan Terapan, 14(3), 333–342.

Marjohan, M. (2022). Manajemen keuangan : Mengatur Keuangan Bidang Industri, Kepemimpinan dan Kewirausahaan. Jakad Media Publishing. Surabaya.

Maya Sari, D., & Ardian. (2019). Cash Holding, Cash Flow dan Profitability: Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Dinamika Akuntansi Dan Bisnis, 6(1), 29–38.

Mulyawan, S. (2015). Manajemen Keuangan. CV. Pustaka Setia. Bandung.

Mulyawan, S. (2023). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Bahtera. Bandung.

Opler, T. et al. (1999). The determinants and implications of corporate cash holding. Jurnal Ekonomi Keuangan, 52, Hal 3-46.

Paramita, R. W. D., Rizal, N., & Sulistyan, R. B. (2021). Metode Penelitian Kuantitatif (3rd ed.). Widya Gama Press.

Permatasari, W. A., Ahmad, G. N., & Kurnianti, D. (2023). Pengaruh Capital Expenditure, Investment Opportunities, Ceo Tenure Terhadap Cash Holding Pada Perusahaan Non Keuangan Yang Terdaftar Di Indeks Saham Syariah Indonesia (Issi) Periode 2013-2017. Indonesian Journal of Economy, Business, Entrepreneuship and Finance, 3(1), 34–53.

Purba, S. D., Tarigan, J. W., Sinaga, M., & Tarigan, V. (2021). Pelatihan Penggunaan Software SPSS Dalam Pengolahan Regressi Linear BergandaUntuk Mahasiswa Fakultas Ekonomi Universitas SimalungunDi Masa Pandemi Covid 19. Jurnal Karya Abdi, 5(2), 202–208.

Purwaningsih. (2021). Pengaruh Dana Alokasi Umum, Belanja Modal, dan Audit Terhadap Kinerja Keuangan Pemerintah Daerah di Indonesia. Guepedia. Banjarnegara.

Rachman, A., & Wisdaningrum, O. (2023). Capital Expenditure, Growth Opportunity, Dan Net Working Capital : Kajian Pada Cash Holding. Jurnal Akunida, 9(2), 107–117.

Riswanto, A., Joko, J., Napisah, S., Boari, Y., Kusumaningrum, D., Nurfaidah, N., & Judijanto, L. (2024). Ekonomi Bisnis Digital: Dinamika Ekonomi Bisnis di Era Digital. PT. Sonpedia. Publishing Indonesia. Jambi.

Saputra, D. A. E., & Salim, S. (2024). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Cash Holding Di Perusahaan Manufaktur. Jurnal Paradigma Akuntansi, 6(2), 961–972.

Setya Budi, A. D. A., Septiana, L., & Panji Mahendra, B. E. (2024). Memahami Asumsi Klasik dalam Analisis Statistik: Sebuah Kajian Mendalam tentang Multikolinearitas, Heterokedastisitas, dan Autokorelasi dalam Penelitian. Jurnal Multidisiplin West Science, 3(01), 01–11.

Silalahi, R. A., Hafsari, A. A., Situmorang, D. N., Ginting, E. B., Girsang, A. B., Martin, M., Febriyansi, E., & Ompusunggu, D. P. (2024). Hasil Perhitungan Asumsi Klasik : Tentang Uji. Jurnal Ilmiah Multidisipliner (JIM), 8(12), 218–225.

Sudana, I. M. (2019). Manajemen Keuangan Teori dan Praktik. Airlangga. Surabaya.

Sugiyono, D. (2013). Metode penelitian kuantitatif kualitatif dan R&D. In Ikapi. Alfabeta.

Surindra, B., Ridwan, & Siska, N. L. (2020). Manajemen Keuangan. In Kepel Press Puri Arsita A-6, Jl. Kalimantan, Ringroad Utara, Yogyakarta.

Susanto, A. (2019). Dampak Transportasi Darat Terhadap Perkembangan Sosial Ekonomi Masyarakat. Jurnal Ekonomi dan Pembangunan, 18(3), 56–72.

Susanto, B. A. S. L. (2024). Sugihwan dan Susanto : Faktor-Faktor yang Memengaruhi Cash Holding. Jurnal Multiparagdigma Akuntansi, VI(4), 1895–1904.

Suwito, A. (2021). Faktor-Faktor yang Memengaruhi Cash Holding Sebelum dan Selama Pandemi COVID-19. Ekonomi, 59–82.

Widjanarko, W., Manurung, A. H., Machdar, N. M., & Carlos, G. J. (2025). Determinant of Cash Holding in Indonesia Determinant of Cash Holding in Indonesia. Ecohumanism.

Yanti, S. D., Azis, M. T., & Hadiwibowo, I. (2022). Pengaruh Cash Flow, Net Working Capital, Firm Size, Dan Leverage Terhadap Cash Holding. Jurnal Maneksi, 11(2), 505–512.

Ye, Y. (2018). A Literature Review on the Cash Holding Issues. Modern Economy, 09(06), 1054–1064.


Refbacks

  • There are currently no refbacks.